市场情绪可能会对您的交易决策造成怎样的影响

市场情绪可能会对您的交易决策造成怎样的影响

在您阅读观看各类分析的时候,往往会看到这种说法:“建议您顺应市场情绪交易。”您会不会惊讶于市场也有感情?没错,它有!市场是由不同的参与者群体所构成的,基本上其中绝大部分也都是人类,这就形成了一个极为巨大的心理基础。金融市场是受情绪驱动的,而精明的交易商们则懂得如何利用这点来赚钱。在本文里,我们将帮助您理解市场情绪的类型及其衡量标准。

什么是市场情绪?

通常来说,“市场情绪”一词是指当前交易时段内市场的“心情”。我们可以将市场情绪与个人情绪进行比较。因其会受不同想法、情感、以及行为的影响,由此也会因不同原由而迅速变化。

情绪可以决定特定的货币、股票或商品的供需量。如市场对当前前景态度乐观,多头会开始买入更多,而这就会拉高需求,从而将价格推向新高。我们也可将之称为牛市。与之相反,如市场普遍悲观,可预测价格将下跌。在该种情况下,则为熊市。

某个市场上的某类主要情感通常能决定整个市场的情绪。也就是说,强看涨或看跌情绪迟早会掌控整个市场。想象一下,您决定建个澳元/美元的做空仓。而同时,有乐观消息发布并提振了市场情绪。对于风险加权资产的选择上升导致产生风险偏好情绪。但您我行我素,并未考虑市场情绪。结果货币对开始上涨,您却因为没能多留意市场情绪而亏了。明白市场情绪的重要性将能帮助您避免此类错误。

市场情绪与基本因素之间的差别

市场情绪通常被描述为一类基本分析类型。但是,它却并非总是基于基本分析。两者之间的主要区别在于时间。情绪倾向在短时间内推动市场。在很短的一段时间内,市场波动会完全基于交易商的情感及新闻。而当您在更大的时间框架上交易时,您应该多关注基本分析,其所涵盖的内容包括整体经济景气、各央行货币政策、及各国经济状况。

假设美国经济状况良好,美联储预计将在未来数月内进行几次加息。这会令美元在一段较长的时期内对于投资商与交易商来说都更具吸引力。但是,我们知道价格不会从A点到B点直线变动。因此,美元的价格在这个长期的上升趋势中依然会有起伏。这类起伏背后的原因有几种,而市场情绪就是其中之一。市场情绪通常源自短期数据或重要新闻。

现在,我们来看看风险情绪的类型。

市场情绪可以分为两大类:风险厌恶与风险偏好情绪。该两种情绪所描述的均为当大部分大投资商响应全球经济条件或政治事件而将其资金进行转移时的市场环境。

风险偏好情绪

风险偏好情绪是指投资商与交易商都不害怕运作风险资产——诸如股票与货币之类具有高息收益率的资产及各类新兴市场货币——的一种环境。能提供高息收益率的货币 (澳元与纽元) ,因在风险偏好情绪时期该类货币的买家会开始参与此类利息收益,从而会更受欢迎。新兴市场货币,诸如土耳其里拉、巴西雷亚尔、南非兰特、还有墨西哥比索,同样也能在风险偏好情绪时期带来不错的收益。股票同样也被认为是风险资产,与美元及美国国债相反。

风险偏好情绪因其强度,可能会持续数分钟至数周不等。并可能为响应交易商普遍密切关注的信息流而发生突然改变。

风险厌恶情绪 (风险规避)

风险厌恶情绪是市场上与风险偏好情绪相反的一类情绪。在风险厌恶环境下,因担心亏损,投资商与交易商都会避免运作风险资产。他们会将资金从风险加权资产转成避风港资产。

理想情况下,避风港货币为一类属于拥有经常账户盈余及稳定的政治与金融体系、且负债对GDP比率较低的国家的货币。然而,在现实生活中,所有国家的负债对GDP比率都很高。所以交易商只能从中寻找情况相对更好一些的投资场所。在风险厌恶情绪中,交易商们更倾向于买入日元、瑞郎、美元、黄金,及美国国债。

辨别市场情绪的方法

成交量。如您交易股票,您可以通过成交量来评估市场的当前状况。比如,如某股股价持续攀升,但成交量非常低,则其可能意味着市场情绪疲软。

在外汇市场上,您可以启用成交量指标,比如资金流量指标(Money Flow Index)或能量潮(On Balance Volume)来衡量市场情绪。OBV显示的结果更可靠。其为市场收盘看涨期间的累计成交量减去市场收盘看跌期间的成交量总和。

如OBV线上出现的任意变化 (上升或下跌) 并未伴随同期价格也出现变化,则其有可能意味着该类现有趋势将在不久的将来发生逆转。此类情况已标注在此美元/加元4小时图表上。不过,在做出任何自行决策之前,您应该再多考虑一下其它各类确认信息。

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此外,还有其它的方法可以用来评定市场情绪。

这里我们列出其中运用最广泛的一种:

- CBOE(芝加哥期权交易所)波动率指数 (VIX指数) 。VIX指数也被称为“恐惧指数”。其跟踪期权价格及隐含波动率计量。投资商们利用此类价格来保护自己免遭潜在价格修正的影响。请记住,隐含波动率越高,对于趋势上存在的变化可能性的恐惧越高。反之,低隐含波动率指数则表示情绪稳定,当前趋势仍将持续。

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在上方图表中我们可以看到波动性已有所降低,其显示了当前市场环境下参与者们的信心,并令风险偏好情绪增加,正如此澳元/美元图表所示。

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  •  - 看跌/看涨比率。该比率所计量为看跌 (预测价格看跌) 之数值除以看涨 (预测价格看涨) 之数值。如该比率下跌至1以下,则意味着看涨占优,投资商正预期会出现反弹。反之,高于1的比率则表明更多投资商认为市场会开始下跌。

小结

上世纪绝大多数的优秀交易商都是心理学专家,这点并不是秘密。因为他们需要掌握人群的行为,并由此尝试预测市场情绪。现如今,您已无需为了预测价格的未来走势而去奋斗成为心理学专业人士,因为已经有极多的指标可以帮助您推测市场当下的情绪。不过,如要保护您免遭意外损失,则依然需要深入了解市场情绪。

 

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